消息面上，山东省近日发布《关于推进全省预制菜产业高质量发展的意见》，支持银行机构开发金融产品，

　　平安证券认为，随着疫情管控措施的逐步优化，后续餐饮产业链相关板块随着需求复苏有望进一步释放业绩弹性。速冻食品及预制菜渗透率提升趋势不可逆，随着餐饮场景的恢复B端需求修复，而春节旺季的到来也为C端消费带来机遇。

　　公开资料显示，预制菜是指以农、畜、禽、水产品为原料，配以各种辅料或食品添加剂，经过分切、搅拌、腌制、滚揉、成型、调味等工艺加工后可直接进行烹饪或食用的菜品，一般需要在冷链条件下进行储存、运输及销售。依据对原料加工的深浅程度以及食用的方便性，预制菜可分为四类：即食食品、即热食品、即烹食品、即配食品。

　　国泰君安訾猛在11月28日研报中表示，从盒马的实践和数据来看，预制菜主要覆盖消费能力较强的用户，用户画像三大典型特征：女性（68%为女性）、家庭（83%已婚）、有孩（76%有小孩），用户年龄集中在25-45岁之间，且综合消费能力较强。

　　艾媒咨询数据显示，2021年中国预制菜市场规模为3459亿元，同比增长19.8%，艾媒咨询预计未来中国预制菜市场保持较高的增长速度，2026年预制菜市场规模将达10720亿。从人均消费量角度，2021年我国人均预制菜消费量仅为8.9KG，远低于日本23.59KG，提升空间较大。

　　东海证券丰毅等在1月3日研报中表示，从目前已知企业来看，把主流玩家分为5类，纯预制菜企业中B端主要服务餐饮客户，C端以门店型为主，非纯预制菜企业中，主要分为上游资源型、下游资源型、餐饮品牌资源型三类。

　　目前行业具体特征为，①B端发展相对较快，千味央厨在以油条为主的米面类预制菜产品中龙头优势显现。②C端分散但供不应求，包括已上市的味知香，以及未上市的好得睐、真滋味，主要以华东区域为主，疫情进一步加剧了供给缺口。

　　③国联水产、龙大美食均为上游资源型，从国际预制菜发展过程中看，上游供应链优势往往能催生行业巨头。④下游资源型主要为零售平台类企业，包括盒马门店中的日日鲜，也同样包括叮咚买菜、美团等。⑤餐饮品牌资源型中，新辣道企业信良记，眉州东坡旗下王家渡，均为此类企业，借助C端品牌效应，能够在高端市场站稳脚跟。

　　丰毅研报中指出，由于上游资源型企业有较低的成本、拥有客户资源以及具备新预制菜企业不具备的多地生产能力，在B端中未来呈现高集中，大单品型、上游资源型有望占尽先机。C端则百花齐放，下游平台型逐步占据大众主流品种，餐饮品牌型望逐步成为高端核心玩家但相对分散，门店型参与者有望诞生大型企业。

　　中信建投安雅泽等在12月21日研报中表示，众多新兴品牌趁势兴起，行业竞争较为激烈。从终局视角看，在产品研发、渠道推广、品牌运营等方面具备综合优势的企业将更好地适应市场变化，具备更大的发展潜力，有望从中脱颖而出。推荐关注味知香、安井食品、千味央厨等企业。

　　不过，值得注意的是，预制菜由于单价高的问题，目前远没有达到消费者的预期。冻品预制菜的家常单品价格从20多元到50多元不等，大菜、硬菜的单价在百元左右，这样的价格都快赶上中小城市大部分餐馆同等菜品的价位。其次，从口味还原度、性价比还是购买的便利性，预制菜行业还有较长的路需要走。

　　证券之星估值分析提示千味央厨盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示龙大美食盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示国联水产盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示线上线下盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示中信建投盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示国泰君安盈利能力一般，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示安井食品盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值分析提示味知香盈利能力优秀，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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