今年4月份发生过一次类似的，因为当时适逢春躁后下行段，国产芯片搞了一次脉冲反抽行情，没啥建树，这次也差不多。

　　1）需求超预期，持续高景气度，25年预计排产端720-730gwh，预计26年实际排产900-950gwh，增长30%；

　　2）供应链24-25年资本开支放缓，需引导供应链继续扩产，以满足26-27年需求，避免材料紧缺

　　因此，我个人肯定不希望一直走水牛，希望基本面能真正转好，大家愉快再享受多些牛市的日子，而不是先S一批人。

　　整体属于利好，不过M1如果非银存款增多，本质上还是一种空转，只是转到了股市，股市在流动性方面受益。